以ＥＶＡ为核心的ＢＳＣ绩效评价体系构建

以ＥＶＡ为核心的ＢＳＣ绩效评价体系构建

内容摘要：本文构建了R&D（研发）部门的以经济增加值（EVA）为核心的平衡计分卡（BSC）绩效评价体系，克服了R&D活动中固有的不确定性以及不断变化的外部环境给绩效评价带来的困难，同时弥补了传统绩效评价方法侧重于静态评价、单一BSC评价体系缺乏关注重点的缺陷。

关键词：EVA BSC 绩效评价

一般而言，R&D部门是企业获取并保持竞争优势的关键部门，但是R&D活动固有的不确定性（因果关系模糊、结果不确定、长时间的延滞等）以及不断变化的外部环境，使得企业R&D的绩效评价变得异常复杂。传统的绩效评价方法忽视了财务与非财务绩效指标的结合，而基于平衡记分卡（BSC， Balanced Scorecard）思想的绩效评价体系虽然把财务指标和非财务指标考核综合到了绩效评价中，但却缺乏关注的重点。基于此，本文通过以经济增加值（EVA，Economic Value Added）为核心的平衡计分卡评价方法，对企业R&D部门的绩效进行评价，使部门管理和绩效评价的关注重点始终围绕着价值创造而展开。

以经济增加值为核心的平衡记分卡

经济增加值（EVA）指从税后净营运利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得，其本质是经济利润而不是传统的会计利润。一般企业在评价其盈利能力时通常采用的会计利润指标存在明显的缺陷，难以正确地反映企业的真实经营业绩。然而

这些应用主要集中在对公司管理层的激励机制的设计上，对企业某一部门绩效评价体系的搭建及激励机制的设计方面涉及的较少。

平衡记分卡（BSC）从四个维度（四个计分卡）对企业绩效进行了衡量：财务方面、内部流程方面、学习与成长方面与客户方面。BSC包含了财务和非财务指标，是度平衡评价的一种新型的企业业绩评价体系。但是它缺乏一个单一的关注重点，管理者需要一个高于一切的目标来归纳所有变数之间的关系，并最终决定企业的成败。

而以EVA为核心的BSC绩效评价体系使管理者能专注于企业价值的创造，是引导企业组织文化、完善内外部流程的工具。然而，目前国内将EVA与BSC相结合的评价体系的相关研究还没有系统的展开，现有研究多是关注EVA或BSC单一方面的绩效评价体系，同时企业的应用也只是停留在相关理念的理解上。因此，本文以R&D部门为背景，设计非财务维度的绩效指标，构建以EVA为核心的BSC绩效评价体系，对理论研究及实际应用均具有积极意义。

绩效评价体系构建

R&D绩效评价的核心目的在于通过客观地评价R&D活动的绩效并将评价信息及时反馈给利益相关的各方，最终保证有限的R&D资源得以优化配置。本文建立的以EVA为核心的BSC绩效评价体系需系统地把企业战略与其价值定位、具体目标及具体目标的衡量指标连接起来。管理层应根据企业战略明确R&D部门战略及价值定位，以价值创造为核心目标将具体的评价指标逐层向下分解，并针对R&D活动的特点，从BSC的四个维度设计R&D部门的绩效评价指标，最终建立R&D部门以EVA为核心的BSC绩效评价体

系（如图1）。

图1所示的绩效评价体系中，R&D部门愿景和战略的制定需要考虑企业战略目标和指标以及企业内部其他部门的需求或期望。R&D计分卡四个维度之间相互影响、相互作用，每一维度都包括具体的宗旨目标和与其相应的评价方法：目标与方法的构建都融合了财务与非财务的评价指标，并且把R&D部门的战略和企业战略、企业内部其他部门的目标紧密地联系在一起，共同构成了企业R&D部门的以EVA为核心的BSC绩效评价体系。

绩效评价指标的量化分析与计算

（一） 绩效评价指标合理性的量化分析

在设计计分卡时，指标的选择应审慎考虑，必须符合以EVA为核心的BSC的中心内容。这里的指标评价原则包括：与战略的相关性、与价值提升的相关性、可量化性、可获得性、易理解性、通俗的定义等。其中指标及指标数量的选择视企业的具体情况而定。按照不同评价原则逐一评分：1（低）―7（高），然后加总求和，即可得出各个评价指标的总分以及各项评价原则的总分。在此基础上，R&D部门管理层可对R&D计分卡的四个维度指标进行横向量化与分析，以此评价该指标的选择是否科学、合理；还可以纵向分析所有指标符合某条评价原则的程度，有利于对绩效指标做出科学的选择与评价。

（二）R&D部门EVA值的计算

在确定合理的绩效评价指标后，便可进行指标值的计算。在R&D部门的以EVA为核

心的BSC绩效评价指标中，部门EVA的计算是个难点。而其他指标的计算可根据财务数据、顾客资料等数据做相应计算。

计算EVA最简单的方法是用税后利润减去全部资本成本，它表明一定时期股东价值的增加值。EVA基本计算公式为：

EVA=NOPAT-C%×TC （1）

NOPAT是税后净经营利润，C%是加权资本成本率，TC是占用的资本（包括股权资本和债务资本）。R&D部门EVA值的计算可以基于对项目组EVA的计算，项目组EVA计算方法如下：

1.基于项目组的研发收益的计算。研发部门的研发成果主要通过两种途径带来利润：以专利、技术等形式直接出售，物化在企业的产品或服务中。鉴于利润中心的优势，许多公司已经开始把研发部门从费用中心视为利润中心来对待，研发中心的收益可以用公式计算：

W n=e n×K ： （2）

Wn为R&D项目最终产品推向市场后第n年研发部门的比例收益；en为R&D项目最终产品推向市场后第n年的收入；k为一比例常数。如果R&D项目以专利、技术等形式直接出售，那么取值相对较高，一般取50％～70％；如果企业是专门从事研发的机构，其盈利主要来源于研发成果的转让，则k一般取70％；如果研发成果不转让而是物化在企业的产品或服务中，那么k取值相对较低，一般取30％～50％，具体取值还要根

据研发成果对产品或服务获利能力的重要性而定，重要性越高取值越高。

2.基于项目组的研发直接成本的计算。企业在研发上的投入其实并非成本而是一种投资，研发过程其实是研发资源等有形资本向新技术、新知识等无形资本转化的过程。因此在EVA计算过程中，研发投入不应计为当年的成本，而应在以后逐年摊销，摊销的起始时间和摊销年限应根据研发项目类型的不同而存在差异。研发成本摊销的计算公式为：

a n为第n年的研发成本摊销额，b i为第i年研发投入在第n年的摊销额，d n为第n年研发投入在第n年的摊销额。一般来讲，规模大、层次高、难度大、耗时长的产品研发要比“短平快”的产品研发摊销起始时间早、摊销年限长。

3.基于项目组的研发资本成本的计算。资本成本可以根据企业研发资本的实际筹资成本和占用成本计算，对于资本构成比较复杂的企业，资本成本计算较为困难，为了计算的便利性，可以采用当年的银行贷款利率作为资本的成本率。资本成本计算公式为：

d n=u n×R n （4）

dn为第n年的资本成本，un为第n年未摊销成本，Rn为第n年银行贷款利率。

4.基于项目组的EVA的计算。R&D位于企业产品价值链的前端，其市场收益具有时滞性，研发上的投入不能立即表现为市场收入。因此研发项目组的EVA计算不应从投资开始的当年开始，而是同成本摊销一样在项目投资后一段时间才开始，其计算公式为：

EVA n=w n-a n-d n （5）

EVA n为第n年该项目所创造的经济增加值。R&D部门的EVA为各项目组EVA之和。

5.算例。本文以某集团R&D部门某研发项目的实际数据为基础，给出其EVA计算案例。该研发项目属于企业已有大型产品的改良和创新，其成果直接在本企业产品中应用。依据上述基于项目组的EVA计算方法，确定该项目的摊销起始时间为资金开始投入后的第3年，前2年的研发投入在5年内均摊，以后每年的改进性研发投入在3年内均摊。

该项目于2002年立项，其各年研发投入和产品市场销售额见表1。由于研发成果是对已有产品的改良和创新并不进行转让，且研发成果对产品获利能力的重要性相对较低，故设定系数K＝30％。以2004年为例，其研发收益、成本摊销、资本成本和EVA值均按照上述项目组的EVA计算方法进行计算：

2004年的研发收益：w 3=e 3×K=400×30%=120（万元）

由此推断出2004年的研发成本摊销：

该项目所有年度的研发收益、成本摊销、资本成本和EVA值见表1。

从表1中的EVA值可以看出，该项目组的EVA值在2005年有所提高，并且预计2006年仍将会有大幅度的提高。从绩效评价的角度分析，该项目组在财务维度取得了良好的绩效，如果依据财务数据、顾客资料等数据对以EVA为核心的BSC绩效评价体系的其他维度的相应指标进行计算，同样显示出取得了较好绩效，则说明该项目组真正创造了价值，可以依据EVA的改善值的高低对项目组进行激励，鼓励员工继续为股东创造价

值。

计算出R&D部门各项目组各年的EVA值后，便可计算出R&D部门各年的EVA值（等于各项目组当年EVA之和），同时实现对R&D部门其他指标的量化，从而建立起R&D部门的以EVA为核心的BSC绩效评价体系。

综上所述，在R&D部门建立以EVA为核心的BSC绩效评价体系，不但有助于企业及R&D部门的价值定位和整体战略实施，而且有助于有效平衡财务和非财务指标。该体系鼓励长期投资，注重企业持续发展；该体系的建立同时克服了传统的平衡计分卡和关键业绩指标体系经常造成的重点不突出、指标间互相矛盾或重复而导致的部门利益与企业整体利益相冲突的弊端。

参考文献

1.S. David Young， Stephen F. O'Byrne. EVA and Value Based Management: A Practical Guide to Implementation[M]. New York: McGraw Hill， 2001

2. Aggarwal Raj. Using Economic Profit to Assess Performance: A Metric for Modern Firms[J].Business Horizons， 2001， (1/2):55-60

3.罗伯特S•卡普兰， 戴维P•诺顿. 综合计分卡―一种性的评估和管理系统[M].新华出版社，1998