2013年工程项目决策与分析评价讲义19~23讲

大纲要求

投资估算的内容、要求、依据和作用。 建设投资估算。 建设期利息估算。 流动资金估算。

项目总投资与分年投资计划。 考试内容分析

本章也是考试出题比较多的章节，在历年的考试中，投资估算的构成，设备购置费的估算，预备费的估算，建设期利息的估算都是考试的重点。另外，流动资金的估算的相关内容也成为近年来考试的一个热点。

值得注意的是本章的计算题考查比较多，所以考生在复习的时候应该注意记清楚公式，灵活掌握，会实际的计算。

第一节 概述

一、投资估算的内容 （一）项目总投资

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【例题6-1】投资估算的具体内容不包括（ ）。（2006年真题） A.建筑工程费 B.设备及工器具购置费 C.基本预备费

D.项目运行中需要的临时性资金 [答疑编号950114060101] 【答案】D

【解析】本题考查的是投资估算的内容。选项D不属于项目总投资的构成。参见教材P185。 【提示】投资估算的内容和总投资的组成几乎是每年必考。应该熟悉掌握它的构成，并且记清楚各个组成内容的含义。

【例题6-2】 投资项目可行性研究与评价中的项目总投资由（ ）构成。（2009年真题、2011年考点）

A.建设投资和流动资金 B.建设投资和建设期利息

C.固定资产投资和铺底流动资金 D.建设投资、建设期利息和流动资金 [答疑编号950114060102] 【答案】D

【解析】本题考查的是投资估算的内容。项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。参见教材P185。

【提示】应该熟悉掌握项目总投资的构成，记清楚各个组成内容的含义。

（二）有关投资的几个称谓 1.项目总投资的不同内涵

（1）项目评价用的“项目总投资”，包括建设投资、建设期利息和流动资金。

（2）作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和： 固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费和建设期利息等七项内容构成，即相当于本章所指的建设投资和建设期利息的内容。 铺底流动资金指的是流动资金中的非债务资金，占全部流动资金的30%。

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2.项目投入总资金

3.外商投资项目投资总额

（1）《投资项目可行性研究指南》中的建设投资

（2）《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）中建设投资（本书采用）

二、投资估算的要求

1.估算范围与项目建设方案所涉及的范围、所确定的各项工程内容相一致；

2.工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算或者漏项少算，不提高或者降低估算标准； 3.应做到方法科学、基础资料完整、依据充分；

4.当具体工程指标与所选指标存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整； 5.估算的准确度应能满足建设项目决策分析与评价不同阶段的要求。

三、投资估算的依据与作用

（一）建设投资估算的基础资料与依据 （二）投资估算的作用

1.投资估算是投资决策的依据之一； 2.投资估算是制订项目融资方案的依据； 3.投资估算是进行项目经济评价的基础；

4.投资估算是编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价起一定控制作用。

第二节 建设投资估算

投资估算方法

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二、建设投资简单估算法 （一）单位生产能力估算法 （二）生产能力指数法 （三）比例估算法 （四）系数估算法 1.朗格系数法

2.设备及厂房系数法 （五）估算指标法

（一）单位生产能力估算法

由已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力投资乘以拟建项目的生产能力，来估算拟建项目的投资额。

使用该方法要求拟建项目与所选已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。一般仅用于机会研究阶段。

（二）生产能力指数法

建设项目投资额与生产能力的呈非线性关系。 在正常情况下，0≤n≤1。

（1）若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，X1与X2的比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1。

（2）若X1与X2的比值在2～50之间，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0.6～0.7之间。若靠增加相同规格设备的数量来达到时，则n取值为0.8～0.9之间。 特点：计算简单、速度快。要求类似项目资料可靠，条件基本相同，否则误差会增大。对于建设内容复杂多变的项目，实践中往往应用于分项装置的工程费用估算。 （三）比例估算法

1.以拟建项目的设备购置费为基数进行估算

以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分率，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目的其他费用（包括工程建设其他费用和预备费用），其总和即为拟建项目的建设投资。 2.以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算

以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据同类型已建项目有关统计资料，各专业工程占工艺设备投资的百分率，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资（包括工艺设备投资）相加

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求和，再加上拟建项目的其他有关费用,就是拟建项目建设投资。 （四）系数估算法

1.朗格系数法

以设备购置费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设投资。 2.设备及厂房系数法

与设备关系较大的按工艺设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，两类投资加起来，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。

（五）指标估算法

估算指标是一种比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，是以单项工程或单位工程为对象，综合项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。

估算精度比概算指标法低，主要适用于初步可行性研究阶段，项目可行性研究阶段也可以采用，主要是针对建筑安装工程费以及公用和辅助工程等配套工程。

（六）概算指标法

概算指标是以成套设备装置的台（组）或以整个建筑物和构筑物的建筑面积、体积为计量单位而规定的人工、材料、机械台班的消耗量标准和造价指标。

采用这一方法需要具备较为详细的工程量资料、材料价格和工程费用指标，工作量较大，相对准确度也较高。

三、建设投资分类估算 （一）估算步骤 （二）建筑工程费估算

1.估算内容

（1）各类房屋建筑工程和列入房屋建筑工程预算的供水、供暖、卫生、通风、煤气等设备费用及其装设、油饰工程的费用，列入建筑工程的各种管道、电力、电信和电缆导线敷设工程的费用。 （2）设备基础、支柱、工作台、烟囱、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各种窑炉的砌筑工程和金属结构工程的费用。 （3）建设场地的大型土石方工程、施工临时设施和完工后的场地清理、环境绿化的费用。 （4）矿井开凿、井巷延伸、露天矿剥离，石油、天然气钻井，修建铁路、公路、桥梁、水库、堤坝、灌渠及防洪等工程的费用。 2.估算方法

单位建筑工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法 （三）设备购置费估算 1. 国内设备购置费估算 2.进口设备购置费估算

3. 工器具及生产家具购置费估算 4. 备品备件购置费估算 1.国内设备购置费估算

（1）国产标准设备原价

一般指的是设备制造厂的交货价,即出厂价。一般应按带有备件的出厂价计算。 （2）国产非标准设备原价 （3）设备运杂费

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通常由运输费、装卸费、运输包装费、供销手续费和仓库保管费等各项费用构成。 设备运杂费＝设备原价×设备运杂费费率

2.进口设备购置费估算

进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费构成。 （1）进口设备货价 （2）进口从属费用

进口从属费用包括国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节消费税、进口环节增值税、外贸手续费、银行财务费。 （3）国内运杂费

通常由运输费、运输保险费、装卸费、包装费和仓库保管费等费用构成。 国内运杂费＝进口设备离岸价×人民币外汇牌价×国内运杂费费率 3.工器具及生产家具购置费估算

为保证新建或扩建项目初期正常生产必须购置的第一套工卡模具、器具及生产家具的购置费用。 一般以国内设备原价和进口设备离岸价为计算基数，按照部门或行业规定的工器具及生产家具费费率计算。

4.备品备件购置费估算 历年真题

【例题-2004/2011年真题】某进口设备的到岸价是100万美元，外汇牌价：1美元＝8.28元人民币，国外运费率6%，国外运输保险费率2.66‰，进口关税率22%，进口环节增值税率17%，外贸手续费率1.5%，银行财务费率4‰，则外贸手续费为（ ）万元。 A.17.73 B.15.15

C.12.42 D.11.69 [答疑编号950114060201] 【答案】 C

【解析】外贸手续费=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×外贸手续费率

=100×8.28×1.5%=12.42。参见教材P197。

【例题-2005/2006年真题】某项目进口设备的货价采用离岸价格，已知该设备到岸价格为100万美元，国外运费为5万美元，国外运输保险费为0.5万美元，进口关税税率10%，银行财务费率5‰，外贸手续费率1.5%，增值税率17%，国内运杂费30万元人民币，当前汇率为8元人民币=一美元，该设备的进口环节增值税为（ ）万元人民币。 A.131.6 B.149.6 C.167.6 D.171.5 [答疑编号950114060202]

【答案】B

【解析】进口环节增值税＝（进口设备到岸价×人民币外汇牌价＋进口关税＋消费税）×增值税率=（100×8＋100×10%×8）×17%＝149.6。参见教材P197。

【例题-2010年真题】某公司进口10辆小轿车，进口到岸价格总计折算为人民币200万元。如关税税率为25%，增值税税率为17%，消费税税率为5%，则应缴纳的消费税为人民币（ ）万元。 A.10.00 B.12.50 C.13.16 D.14.63

[答疑编号950114060203]

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【答案】C

【解析】根据消费税计算公式，消费税的计算基础是到岸价+关税 消费税为（200+200×25%）/（1-5%）×5%=13.16 注意关税的计算基础：到岸价 消费税的计算基础：到岸价+关税 增值税的计算基础：到岸价+关税+消费税

书上的例题6-7，P198。

【例6-7】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，离岸价为400万美元。其他有关费用参数为；国外海运费率为4%；海上运输保险费费率为0.1%；银行财务费费率为0.15%；外贸手续费费率为1%；关税税率为10%；进口环节增值税税率为17%；人民币外汇牌价为1美元=6.5元人民币，设备的国内运杂费费率为2.1%。试对该套设备购置费进行估算（保留两位小数点）。 [答疑编号950114060204]

【解答】根据上述各项费用的计算公式，则有： 进口设备离岸价=400×6.5=2600（万元） 国外运费=400×6.5×4%=104（万元）

国外运输保险费=（2600+104）×0.1%=2.70（万元）

进口关税=（2600+104+2.70）×10%=270.67（万元）

进口环节增值税=（2600+104+2.70+270.67）×17%=506.15（万元） 外贸手续费=（2600+104+2.70）×1%=27.07（万元） 银行财务费=2600×0.15%=3.9（万元）

国内运杂费=2600×2.1%=54.6（万元）

设备购置费=2600+104+2.07+270.67+.506.15+27.07+3.9+54.6 =3569.09（万元）

（四）安装工程费估算 1.估算内容 （1）生产、动力、起重、运输、传动和医疗、实验等各种需要安装的机电设备、专用设备、仪器仪表等设备的安装费。

（2）工艺、供热、供电、给排水、通风空调、净化及除尘、自控、电讯等管道、管线、电缆等的材料费和安装费。

（3）设备和管道的保温、绝缘、防腐，设备内部的填充物等的材料费和安装费。 2.估算方法

安装工程费＝设备原价×安装费费率

安装工程费＝设备吨位×每吨设备安装费指标

安装工程费＝安装工程实物量×每单位安装实物工程量费用指标

附属管道量大的项目还应单独估算并列出管道费用

【例题6-3】建设项目安装工程费的估算内容不包括（ ）（2007年真题，2010年考点）。 A.设备装配 B.设备保温 C.铁路修建 D.管线敷设 [答疑编号950114060301]

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【答案】C

【解析】安装工程费不包括铁路的修建，这属于建筑工程费。参见教材P198～199。安装工程费用和建筑工程费用各自包括的内容很容易混，容易出题。

（五）工程建设其他费用估算 1.建设用地费用 （1）征地补偿费 ①土地补偿费 ②安置补助费

③地上附着物和青苗补偿费 ④征地动迁费 ⑤其他税费

（2）土地使用权出让（转让）金（计入无形资产） （3）建设期租地费用，及临时用地补偿费 2.建设管理费 3.可行性研究费 4.研究试验费

5.勘察设计费

6.环境影响评价费

7.职业安全卫生健康评价费 8.场地准备及临时设施费

9.引进技术和设备其他费用 10.工程保险费

11.市政公用设施建设及绿化补偿费 12.超限设备运输特殊措施费

13.特殊设备安全监督检验费 14.联合试运转费

15.安全生产费用

16.专利及专有技术使用费（计入无形资产） 17.生产准备费（计入其他资产）

18.办公及生活家具购置费（计入其他资产） （六）关于建筑投资和增值税进项税额 我国实行消费型增值税，允许从销项税额中抵扣部分固定资产增值税，同时该可抵扣固定资产进项税不得计入固定资产原值。

（七）基本预备费估算 （1）在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。

（2）一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。

（3）竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。 基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率 （八）涨价预备费估算

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（九）汇总编制建设投资估算表，并对建设投资的合理性进行分析 1.建设投资的合理性分析 ①单位投资的产出水平 ②单位产出水平需要的投资 2.建设投资构成的合理性分析 ①各类工程费用构成的合理性分析 ②分年投资计划的合理性分析

第三节 建设期利息估算

建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息和融资费用（如：手续费、承诺费、发行费、管理费等）。

一、建设期利息估算的前提条件

1.建设投资估算及其分年投资计划；

2.确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划； 3.确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率。

二、建设期利息的估算方法

（一）借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算

（二）借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算

【例题-2006年真题】某项目建设期3年，共贷款700万元,第一年贷款200万元，第二年贷款500万元，贷款在各年年内均衡发生，贷款年利率6%，建设期内不支付利息，建设期利息为（ ）。 A.33.36 B.54.72 C.77.36 D.100.00

[答疑编号950114060401]

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【答案】C 【解析】

建设期利息=200（1＋6%/2）×（1＋6%）×（1＋6%）＋500（1＋6%/2）×（1＋6%）－200－500=77.36 有多种借款资金来源、利率各不相同的项目，可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以此年利率计算全部借款的利息。2009考题题目类似，唯有数据不同。考生复习该知识点的时候要注意历年的真题。在2010年的考试中，考察的是按期支付利息的情况。

第四节 流动资金估算

流动资金概念

流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。 流动资金估算的基础

流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，应在营业收入和经营成本估算之后进行流动资金估算。

流动资金估算方法

流动资金估算方法包括扩大指标估算法和分项详细估算法，应依据行业要求或前期研究的不同阶段分别选用。

一、扩大指标估算法

简便易行，准确度不高；多在项目初步可行性研究阶段采用，某些流动资金需量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。

（1）流动资金＝年营业收入额×营业收入资金率 （2）流动资金＝年经营成本×经营成本资金率 （3）流动资金＝年产量×单位产量占用流动资金额

二、分项详细估算法

分项详细估算法工作量大，但是准确度高，一般在可行性研究阶段采用。 （1）流动资金＝流动资产－流动负债

（2）流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金 （3）流动负债＝应付账款＋预收账款

（4）流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 分项详细估算法的具体步骤： 首先确定各分项的最低周转天数 计算出各分项的年周转次数 分项估算占用资金额

分项详细估算法具体内容的估算

（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定

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（二）年周转次数计算

（三）流动资产估算（存货、应收账款、现金、预付账款） 1.存货估算

存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品

2.应收账款

3.现金

4.预付账款

（四）流动负债的估算（应付账款、预收账款） 1.应付账款

2.预收账款

【例题-2010年真题】下列关于流动资金估算的说法，正确的有（ ）。 A.流动资产主要包括货币资金、应收及预付款项、存货等

B.在项目评价中，存货仅包括外购原材料、外购燃料和产成品

C.流动负债是指将在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务

D.应收账款是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付货款在时间上不一致而产生的负债 E.流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产 [答疑编号950114060501]

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【答案】ACE

【解析】项目评价中，货币资金即现金，包括库存现金和银行存款。存货还包括在产品。 应收账款是资产，应付账款才是负债。参见教材P212～214。

【例题-2011年真题】下列关于项目评价中流动资金及其估算方法的说法，正确的是（ ）。 A.流动资金是项目运营期内临时性需要的资金

B.项目初步可行性研究阶段可以用扩大指标估算法估算流动资金

C.流动资金是项目投入的一部分，流动资金估算是经营成本估算的基础

D.分项详细估算法估算流动资金的准确度，取决于年营业收入额和年产量估算的准确性

[答疑编号950114060502]

【答案】B

【解析】流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的运营资金，不包括运营中临时性需要的资金；流动资金的估算要在经营成本估算之后进行；分项详细估算法的准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。参见教材P211～212。

三、流动资金估算应注意的问题

1.当投入物和产出物使用不含税价格时，应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入成本支出中。

2.在实际工作中，项目投产初期所需流动资金应在项目投产前筹措。运营期各年的流动资金数额应以各年的经营成本为基础，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。

考试参考用书例题6-18，参见教材P214。 【例6-18】某生物农药项目的流动资金估算 [答疑编号950114060503]

【解答】

（1）该项目依据市场开拓计划，确定计算期第3年（即投产第1年）生产负荷为30%，计算期第4年生产负荷为60%，计算期第5年起生产负荷为100%。 （2）该项目经营成本数据见表6-9

表6-9 某生物农药项目的经营成本数据（万元）

序号 收入或成本项目 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 经营成本（含进项税额） 外购原材料（含进项税额） 外购动力（含进项税额） 工资及福利费 修理费 技术开发费 其他制造费用 其他管理费用 其他营业费用 第3年 5646.5 2044.6 404.0 442.5 436.4 464.1 218.2 1106.3 530.4 第4年 9089.7 4089.2 808.1 442.5 436.4 928.2 218.2 1106.3 1060.8 第5～12年 13680.5 6815.3 1346.8 442.5 436.4 1547.0 218.2 1106.3 1768.0 （3）根据该项目生产、销售的实际情况确定其各项流动资产和流动负债的最低周转天数为：应收账款、应付账款均为45天；存货中各项原材料平均为45天，在产品为4天，产成品为120天；

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现金为30天；该项目不需外购燃料，一般也不发生预付账款和预收账款。据此计算的该项目流动资金数额见表6-10。

表6-10 某生物农药项目流动资金估算表（万元）

序号 项目 1 流动资产 运营期 最低周转天数 周转次数 第3年 第4年 第5～12年 45 45 4 120 30 45 8 8 90 3 12 8 2936.3 4703.3 7059.2 705.8 1136.2 1710.1 2000.4 3254.1 4925.6 255.6 511.2 841.9 39.4 66.6 102.9 1705.4 2676.3 3970.8 230.1 313.0 423.5 306.1 612.2 1020.3 306.1 612.2 1020.3 2630.2 4091.1 6038.9 1460.9 1947.8 789.1 1227.3 1811.7 1841.1 2863.8 4227.2 1.1 应收账款 1.2 存货 1.2.1 原材料 1.2.2 在产品 1.2.3 产成品 1.3 现金 2 3 4 5 6

流动负债 流动资金（1-2） 流动资金本年增加额 流动资金借款 2.1 应付账款 用于流动资金的项目资本金 第五节 项目总投资与分年投资计划

一、项目总投资估算表的编制

二、分年投资计划表的编制

估算出项目建设投资、建设期利息和流动资金后，根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表。

注意：

（1）分年建设投资，可以作为安排融资计划，估算建设期利息的基础。 （2）分年投资计划表是编制项目资金筹措计划表的基础。 更多精品资料下载关注大家网！ 大家论坛 www.club.topsage.com