营运能力分析
从江铃汽车的财务资料可以发现以下数据： 一、 存货周转率：
2008 年存货周转率销售成本 /平均存货余额 =销售成本 /（期初存货 + 期末存货） 吃=8335697707/ （828616298+735471828 /2=11.24 次，周转 天数=计算期天数 /存货周转率 =360/11.24=32天
2009 年 存 货 周 转 率 = 销 售 成 本 / （ 期 初 存 货 + 期 末 存 货 ） 吃=10352097499/ （828616298+735471828 /2=13.24 次，周转天数 二计算 期天数 /存货周转率 =360/13.24=28天
2010 年 存 货 周 转 率 = 销 售 成 本 / （ 期 初 存 货 + 期 末 存 货 ） 吃=15499024030/ （735471828+973947441 /2=18.13 次，周转天数 二计算 期天数 /存货周转率 =360/18.13=20天
从以上数据可以看出，该公司的存货周转率比较稳定，从总体看存货 周转率增大了，周转天数也在下降 . 存货周转率是衡量和评价企业购入存 货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存 货周转速度和存货占用水平。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水 平，同时也反映了企业实现销售的快慢。一般来讲，存货周转速度越快， 存货占用水平越低，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况 下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能 力。存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利，反映企业的存货 管理水平较高。
二、应收账款周转率
2008年应收账款周转率 =销售收入/平均应收账款 =销售收入（/ 期初应收 账款+期末应收账款 /2=97979132/（ 252504986+161638438 /2=47.32 次，周转天数 =计算期天数 /存货周转率 =360/47.32=7.61 天
2009年应收账款周转率 =销售收入/平均应收账款 =销售收入（/ 期初应收 账款+期末应收账款 /2=12553493354/（161638438+330105762 /2=51.06 次，周转天数 =计算期天数 /存货周转率 =360/51.06=7.05 天
20 1 0年应收账款周转率 =销售收入/平均应收账款 =销售收入（/ 期初应收 账款+期末应收账款 /2=18877847912/（330105762+429366751 /2=49.71 次，周转天数 =计算期天数 /存货周转率 =360/49.71 =7.24 天
从以上数次可看出，从 2008年到 20 1 0年的应收账款的周转率在 50上 下波动， 应收账款周转次数很高， 反映了企业有较高的应收账款管理水平。 但
是应帐账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账款周转次数过高， 可以是该企业的信用、付款条件过于苛刻所致，这样会企业销售 量的扩大，影响企业的获利水平。
三、总资产周转率
2008 年总资产周转率 =产品销售收入 /总资产平均余额 = 产品销售收 入(/ 期初总资产 +期末总资产)/2=97979132/( 5180076625+5101208399 ) /2= 1.91 次，周转天数 =计算期天数 / 总资产周转率 =360/1.91=188 天
2009 年总资产周转率 =产品销售收入 /总资产平均余额 = 产品销售收 入/(期初总资产+期末总资产)/2=12553493354/ ( 5101208399+6913399669 ) /2= 2.09 次，周转天数 =计算期天数 / 总资产周转率 =360/2.09=172 天
2010 年总资产周转率 =产品销售收入 /总资产平均余额 = 产品销售收 入/(期初总资产+期末总资产)/2=1887784791(26/
913399669+93302)07/23=2.32 次，周转天数 =计算期天数 / 总资产周转率 =360/2.32=155 天
从以上数据可以看出，江铃汽车资产的周转率不断提高 , 周转天数也有 所缩短，反映企业总体资产营运效率提高，再结合存货周转率和应收账款 周转率来看，同样存在相同的情况，说明总资产周转效率的提高是由企业 各项资产营运效率普遍提高为基础的。
