Ｆｉｎａｎｒ－ｉａ［Ｖｉｅｗ Ｉ金融视线 供应链金融模式创新研究 车聪 周启清 陕西国际商贸学院 陕西西安 ７１ ２０４６ 本文系陕西省教育科学“十二五”规划课题（编号ＳＧＨ１ ３４９７，主持人周启清）阶段性研究成果 摘要：随着经济全球化，金融创新的不断提速，供应链上不同节点的企业都有迫切的融资需求。在这种情况下， 银行顺势推进供应链金融创新服务，从产业链角度将中小型企业的信贷风险同链条上的核心企业相对接，着重强 调整条供应链的关联度、稳定性以及贸易的真实性。一方面，优化银行业务结构、改善银行盈利模式、提升银 行竞争力；另一方面，顺畅企业资金流，增强供应链整体竞争力。本文在对现阶段供应链金融模式的分析的基础 上，采用第三方支付、电商平台以及第三方物流企业三种创新模式对现阶段银行供应链金融问题作具体分析。 关键词：供应链金融；创新模式分析；核心企业 一 我国现阶段供应链金融所面临的问题及原因 目前，我国商业银行推行的供应链金融仅局限于汽车、钢 （一）供应链管理的不成熟影响了供应链金融推行的效率 铁、能源、电信等有限几个行业，原因在于目前国内的供应链管 理的意识普遍薄弱，成员之间关系松散且边界模糊，核心企业对 供应链成员的管理缺乏制度化的手段。供应链融资中对核心企业 的资信引入有时缺乏利益激励，成员企业对核心企业的归属感不 强，导致基于供应链的声誉效应和违约成本构造起来比较困难。 应链不仅是资金流、产品链、信息链，还是一条信用链条，节点 之间的信用水平差异较大，并且会相互影响。核心企业不仅在供 应链中处于强势，融资能力也无可替代，然而纵览这一由核心企 业驱动的业务链条，核心企业的强大信用并未充分利用起来，外 部输入资金集中在核心企业，不能对整个供应链形成最佳分配方 案；同时过多资金沉淀在核心企业，也降低了银行的博弈能力和 资本收益。要改变这一现状，依托核心企业的信用对供应链进行 信用重估，将外部资金按需合理分配，对于维护供应链信用稳定 这种状况不仅使银行可选择开发的链条有限，而且也要审慎评估 效果更好。供应链内部约束机制的有效性。同时，国内银行目前推行的供应 链金融也局限于国内供应链，对供应链中的国际贸易融资延伸和 整合不足。 三、供应链金融创新模式 （一）第三方支付 所谓第三方支付，是指一些和产品所在国家以及国外各大银 （二）供应链金融风险控制体系尚不完整 从理论上看，供应链金融是一种整体性、高技术含量的融资 模式，必然需要完善的风险控制体系。从我国各商业银行推行 的供应链金融和业务营运的机构设置来看，除了深圳发展银行 以外，大部分银行的供应链融资尚未，风险控制的核心价值 并未有效吸收，未能充分发挥营销的效率，也存在较大的风险隐 患，比如大多数银行没有设立专门的债项评级体系，没有特别的 审批通道及专业化的操作平台，缺乏针对核心企业和物流监管合 作方的严格的管理办法等。 （三）供应链金融的技术支持相对薄弱 在供应链金融业务的发展过程中，技术平台的引进是很重要 的。国际银行开展供应链金融业务时就多用到了先进的网络技 术，如荷兰银行是一家拥有全球布点和网络的商业银行，在开 展供应链金融业务时它合理运用因特网技术，自己开发了一套系 统，可以将信用证贸易下多家银行及买方的单证统一处理，客户 可以通过电子银行平台在全球各地实现发送交易指令、查询交 易、定制报告等功能，这样节省了银行和客户双方的成本，最大 程度上实现了交易的程式化和自动化。 二、针对现阶段供应链金融模式的分析 （一）从企业和银行角度理解供应链金融模式 行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方机构提供的交 易支持平台。对第三方支付而言，信息是其核心资源。第三方支 付参与到供应链融资，除提供资金的流转之外，主要得益于其掌 握的交易数据，特别是面对企业端支付服务的数据流分析。交易 数据对于银行信贷来说至关重要，交易数据存在于账户管理、资 金托管、资金评估、销售管理、账款催收的实际过程中，没有及 时、可靠的交易数据、银行就不愿意轻易放出资金。而供应链上 企业的订单通常是跨银行、跨网络、跨区域的，银行要收集众多 小型企业的交易数据成本非常高 （二）电商平台 电子商务平台是一个为企业或个人提供网上交易洽谈的平 台。大型的电商平台同第三方支付一样，在Ｅｌ常业务中积累着大 量用户的信用及行为数据，能为供应链金融带来更好的资金使用 效率，有着得天独厚的优势。 以京东为例，取得授信额度的供应商，完成对京东的送货 后，即可与京东对账，核对无误后，京东给银行指令，发放贷 款。这种方式除了能满足供应商对资金周转率的需求，还能打 造一个服务的闭环，更加深度地黏住供应商，将它们紧紧地捆绑 在自己的平台，平台型的电商巨头们并不满足于充当核心企业的 角色，同时也在积极向自己的生态圈上下游延展，除了核心企业 供应链金融涉及金融机构、核心企业、成员企业，资金效率 外，电商也可以用自有资金给上下游企业提供融资。淘宝、京东 在每个参与者都有体现。但理解这一融资模式的立场，对于银行 和苏宁都成立了小贷公司，其中苏宁和京东作为上下游交易链条 和企业并不相同。供应链金融是顺应供应链管理而出现的，与上 的直接参与方，平台上积累了大量供货商的购销配送数据，为风 世纪末全球性外包活动密切相关。越来越多的企业以外包商而非 控模型提供了有效的输入信息。在去掉银行这一层之后，电商平 核心企业业务分部的形式出现，固然带来了效率和成本优势，但 台有着更大的主动性并且收益更大，能够大大提高资金流动速 也导致融资节点相应增多，资金流在供应链内的运行复杂化。供 度，缩短资金周转时间，提高企业利用资金的效率。 １７４现代商业Ｍ０ＤＥＲＮ ＢＵＳ【ＮＥＳＳ
