关于金融投资学教学的几点体会

作者：张家樾

来源：《中外企业家·下半月》 2011年第7期

张家樾

（天津财经大学 珠江学院，天津 300191）

摘要：目前金融投资学已经成为经济学的一个重要分支，展开对金融投资学教学的研究就显得十分必要了。在从事几年金融投资学教学实践的基础上从教材的选择、理论教学与实践教学相结合和利用典型金融投资案列带动教学三个方面谈了自己的体会和思考，并介绍了对金融投资学教材改革的构想。

关键词：金融投资学；案例教学；实验教学

中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1000-8772（2011）14-0214-02

人们常说金融投资是金融市场发展的动力。随着我国计划经济向市场经济的转轨，迫切需要一大批经济、金融理论基础扎实，能适应国际竞争需要的金融投资人才。该项人才的培养又为从事该项教学工作的教师提出了期望，下面是我从事“金融投资学”课程的教学工作，尤其在讲授过程中的几点体会。

一、教材的选择

金融业的发展离不开大批专门的技术人员，技术人员的培养又要靠教育来完成，发展教育离不开高质量的教材，所以选择教材是搞好金融投资学教育的重中之重，它不仅关系到课程的质量，更关系到学生的学习效果。金融投资学的教材和参考书很多，有国外著名的投资学教材，如滋维·博迪等编写的《投资学》，还有国内老师编写的教材，如南开大学马君潞老师的投资学、中南财经大学张中华老师有关投资学教材等等。每本教材都有各自的特点，首先知识的涵盖范围不一样，张中华老师的教材中涵盖了金融投资、产业投资和宏观经济中的国民投资核算，范围较广，滋维·博迪的教材更像是一本投资领域的百科全书，不仅涵盖了债券、股票等基础金融工具，还包括了衍生金融产品的介绍；其次教材的不同还体现在理论阐述、问题展开的方式上，滋维·博迪的“投资学”，它的目标阅读对象是美国高校的学生，论述方式也较美式化，以“提问-回答”的方式展开，针对所提出的金融问题展开理论阐释。而国内教科书则主要是以理论为主线展开的；最后，国内外教材最显著的差异是在于论述所基于的金融环境的不同，众所周知，欧美等发达金融市场的投资环境与我国有很大差异，不仅是金融工具品种的差异，而且金融法、金融制度也存在差异，所以对同样的投资问题国内外教材的论述很可能存在差异，这是环境差异使然。

在众多的有关金融投资学的教科书中，如何做出选择作者认为应主要考虑以下几个方面：第一，教科书的内容必须满足教学大纲的要求。任何一门课程都是教学体系中的一环，教学大纲正是这一环节所要完成教学内容的体现，教师授课时需要瞻前顾后、紧扣大纲，因而选择教材时其内容也要与大纲相统一；第二，教师对于教材的选择应该把握适用性原则。既要从实践的角度出发，紧贴国情，又要从学生的阅读习惯和基础水平出发，考虑内容难易，选择适合学生水平的教材；第三、我们在选择教材的时候，应该选择那些案例较多，图文并茂的教材来增强教材的趣味性和可读性。对于只注重理论和知识介绍，没有案例分析以及缺少趣味性的教材应该尽量不选；第四、从教学实践来看，教材是永远跟不上教学内容的，因为教材具有一定的滞后性，所以所选的教材应尽量能反映世界金融投资发展现状的新版教材。

但在实际中同时满足这几方面要求的教材是很难找到的，所以在授课的过程中又要有所取舍，并针对日常生活和新闻事件进行取舍，还要注意采用网上材料、期刊、以及复印原版教材来作为讲授教材的补充。

二、注重金融投资实验教学

在金融投资学的教学中，一个不可回避的问题是投资理论如何指导投资实践，这是学生最感兴趣的问题，也是教师最难回答的问题。如果回答金融投资学是以假设为前提的、抽象概念下的经济理论，将会使投资学的学习变成形而上的理论推导，如果只介绍金融投资工具的种类、操作流程，或是技术图表，则学生的投资决策则会变得盲从，缺乏理论指导。实验教学天然具有的应用性和技术性，因而在传统理论教学中，强调实践教学的重要性就显得十分必要。

在当今信息化和全球经济一体化背景下，金融活动日益市场化，金融交易日益国际化，金融业务的科技化也日益突出，这就要求金融从业人员具有多元化的知识结构、敏锐的市场洞察力以及国际化的视野。因而在实验教学中，我们也应因地制宜的着重培养学生以下方面能力：

1、培养学生具有投资者的视野

借助金融交易模拟软件，可以让学生以一个投资者的身份参与金融交易活动，利用金融工具进行操作，了解金融工具的交易流程、风险特征、市场需求等，切身感受不同金融产品的差异，以及自己投资决策所导致的后果。

学生在享受投资者乐趣的同时也掌握了投资理论。金融投资模拟软件也同其他的应用软件一样，是不能够对模型的适应性做出判断的，仍要依赖于使用者（投资者）对资料的了解程度和金融投资理论的创造性的运用，当学生看到不同的投资决策产生的不同投资结果时，自然就加深了对理论的理解。

2、培养学生具有监管者的意识

借助金融交易模拟软件，学生可以很快的进入投资者的角色，以一个投资者的身份进行思考，做出决策。但是投资学的学习不能仅仅停留在这个层面上，还要进一步引导学生像监管者一样思考，从宏观的角度了解金融市场的运行，并且探析现行市场中可能存在的机制缺陷。教师可以通过一些启发性的问题加以引导，例如在介绍股票交易流程时，学生会了解到相关单位的各种税费对投资者决策的影响，可以让学生思考如果改变印花税税率，投资者的反应如何，进而市场交易量会如何变化等等，这是很简单的一个例子。在教学中，我们应注重学生监管者意识的培养，唯如此，学生才能在瞬息万变的市场中，变被动为主动，把握投资良机。

三、利用典型金融投资案例带动教学

金融投资案例教学实.施在投资学教学中，教师根据教学目的和要求选择案例，通过一定的方式组织学生深入了解案例中涉及的金融理论，思考案例发生发展的过程，并设身处地的解决案例中的实际问题。

金融投资案例类型众多，一般来讲，根据篇幅长短可分为“大”案例和“小”案例。小案例一般在千字以下，所阐述的问题单一，层次比较简单，所解决的问题多是概念性的金融投资问题。大案例则容量较大，所涵盖内容丰富，矛盾多样，层次复杂，线索也较繁杂，能够综合性的反应金融投资的活动。由此来看，大小案例各有优缺点，因而在教学中应该恰当选择案例，大小案例结合使用。

小案例由于篇幅较短，因而时间掌控则较为灵活，便于在课堂上穿插使用。而且小案例短小精悍，反应的问题重点突出，能够单刀直入的解释问题。因而教学中一般多用小案例来解释概念性问题，不仅生动有趣，课堂气氛活跃，还激发学生学习兴趣。例如，在介绍地方债券时，引入1994年美国加利福尼亚州橘子郡破产致使其发行的市政债券违约的例子。可以让学生深刻认识到虽然地方债券违约风险很低，但还是存在风险的。诸如此类的小案例还有很多，而且时间较短，授课中教师可以多加使用。

大案例的特点在于其所涉及内容范围广，参与主体较多，事物间的层次关系复杂，通过大案例的学习不仅可以使学生了解某一理论、某些概念，更重要的是可以使学生从宏观的角度了解事物的发展规律。比如，金融投资中较典型的“大”案例是发生在美国的，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。也被称为美国“次贷危机”。这是一个典型的大案例，通过该案例不仅使学生了解了次级抵押贷款债券等金融衍生产品，又使学生切身体会到金融风险的传导和加强金融风险监管的必要，它们将金融投资学知识、金融投资实际和学生的兴趣三者紧紧地结合在一起，在教学中起到了事半功倍的效果。

随着中国资本市场的发展和与国际资本市场的接轨，出现了许多复杂的金融现象（如股权分置、资产重组等等），现有的金融投资学教材已不能覆盖和解答这些问题，同时为了让学生认真掌握好这门专业的核心内容，并能将知识活学活用，学以致用，对传统的金融投资学的教材就要进行适当的改革。作者本人对金融投资学教材改革构想是从两方面着眼，一方面是利用金融投资典型案例带教学，通过几个已发生过的典型金融投资案例将金融投资学课程串联起来，把基本的概念和知识串在其中，在讲授大小典型案例的过程中使学生得到学习的乐趣并提高知识的积累，案例要符合教学目的和教学计划，事先要认真设计课堂活动的实施方案。另一方面是加强实验室的教学，在实验室中可以通过已有的金融投资学模拟软件进行教学，也可以通过互联网接入金融交易所的实时行情，运用各种行情分析软件，对金融交易进行动态观察，并结合教学内容进行模拟分析和判断，对金融投资学课程的主要内容进行实际验证，从而达到理论和实际的有效结合。

总之为了与时俱进教材必须不断进行改革，教材改革的目的之一就是增强学习氛围激发学生的学习热情。

参考文献：

[1] 张中华.投资学[M].北京:高等教育出版社.2006.

[2] 滋维·博迪等. 投资学[M]. 北京:机械工业出版社.2003.

[3] 张院萍.金融投资实验教程[M]. 北京:首都经济贸易大学出版社.2010.

[4] 吴建军. 关于投资学教学的几点思考[J]. 武汉冶金管理干部学院学报.2007-3.

[5] 吴耀友.实验室在《证券投资学》教学中的应用[J].考试周刊. 2009.

（责任编辑:栗玲）